施罗德投资:预计年内美国经济将放缓并进入衰退 看好政府债券及较高质量的信贷

日期:2023-05-10 16:42:38 来源:智通财经


(资料图)

施罗德投资首席经济师及策略师Johanna Kyrklund发文称,预计2023年稍后时间美国经济将放缓并进入衰退,所以看好政府债券及较高质量的信贷。尽管估值有所改善,但由于周期阴霾加深,仍对股票持审慎态度。

Johanna Kyrklund认为,美联储可能无法迅速地调整政策,以追上投资市场反映政策调整的步伐。就此而言,美国劳动力市场疲软的迹象将使投资者相信美联储即将完成任务,并可消除投资市场面临的重大障碍。

Johanna Kyrklund还指出,政策转变与经济影响之间的滞后尚不确定,但利率上升所产生的影响之一,是使鲁莽及投机行为表露无遗。这导致“动物本能”(人自发的乐观情绪)降温、市场估值下跌,以及整体经济活动放缓

首当其冲为增长股及加密货币,其次是2022年的英国国债危机。而近期加息下的受害者是科技初创行业的昔日宠儿硅谷银行(SVB),存款减少迫使该银行变现其债券投资组合的亏损。有关银行融资成本的不明朗因素正对美国及欧洲银行业造成影响。

加息引起的另一常见情况是,由于投资者更仔细地审视其投资组合风险,某些企业所面临的挑战,或会对其他企业造成骨牌效应。例如,硅谷银行面临的困境导致投资者重新评估美国地区银行及瑞信的风险,而这些银行的共同之处是其存款持续下降。这证明利率上升正导致信贷状况收紧,美国各地区银行可能持续受压

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