2023年2月10日泓博医药（301230）发布公告称公司于2023年2月8日接受机构调研，华夏基金(香港)刘洁、域秀资本严洋刘云鹏、国联安基金赵子淇、宁银理财徐厚犇、金友创智李宁、天风资管王漪昆、光大保德信张翔宇、华泰保兴张蔚洁、五地投资彭心悦、湘财证券蒋栋、中金资管杨钟男、中信证券韩世通王郑洋、华宝基金魏扬帆、惠升基金张政、中信资管倪秉泽、中泰证券崔少煜、歌斐资产沈芃泽、西部证券（002673）何敏秀、财通基金王靖瑄、泰康资产蒋绍垟、永赢基金张晓榕、重阳投资方溢涵参与。

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具体内容如下：

问：商业化生产的品种替格瑞洛未来的情况展望？

答：2020年下半年替格瑞洛进入集采之后，销售价格出现较大幅度下降，通过激烈的竞争后，目前产品价格已趋于稳定。我们通过对生产工艺及制造流程进行持续不断的优化，降低成本，进一步筑深产品护城河。2020年下半年该产品受海外疫情影响，出口订单出现严重下滑，2022年下半年开始，随着海外疫情逐步平复，海外订单正在稳步恢复，海外市场有望成为2023年的新增量。随着2024年替格瑞洛晶型专利到期，欧美市场会逐步打开，大家都知道美国市场是全球最大的药品市场，欧盟市场是全球第二大市场，预计未来2-3年欧美市场会成为新的增长点。

问：公司目前订单储备跟项目储备的情况怎么样？

答：新药研发行业是一个漏斗型生态，我们的优势业务板块新药发现业务位于产业链源头位置，一方面我们会进一步扩大新药发现业务产能，另一方面，我们将借助源头优势，向下游CDMO业务板块导流。2022年我们升级和优化了市场营销模式，迅速扩大我们的客户群，积极争取从外部导入新的CDMO项目。我们目前正在编制2022年年度报告，相关信息会在年度报告中披露。

问：AI是目前比较热门的话，我们公司在AI领域有一定的知名度，能否评价下未来AI在药物设计方面的应用及前景？

答：I技术在新药研发上的应用越来越广泛，我们已将I技术应用于大规模虚拟筛选、无晶体结构靶点的同源模建、先导化合物骨架跃迁、基于结构的药物设计(SBDD)、基于片段的药物设计(FBDD)、药物代谢性质预测、分子对接等实际场景，提高了项目研发的效率和成功率。虽然I技术目前还未进化到可以代替药物化学家的水平，相信随着技术的不断进步，未来应用前景可期。

问：我们预期2023-2025年员工人数有较大幅度增长，请这样的预测跟我们产能有什么关联性吗？

答：公司根据业绩指引来布局产能。去年下半年，公司设立了上海泓博尚奕药物技术有限公司、成都泓博智源医药技术有限公司两家全资子公司。两家子公司将实行分期建设，分步投入运营的策略，尽量减少产能爬坡过程中对财务报表的影响，员工人数的增长不是一蹴而就，是一个稳步增加的过程，预期泓博尚奕和成都泓博的研发设施陆续达产后员工人数会有大幅增长。

问：鉴于目前行业融资状况景气度不高，请公司是如何制定经营目标的？

答：经营目标主要是基于公司过去的历史数据，并结合行业的增长情况来制定。公司经过多年的沉淀和积累，客户群稳定，新药研发项目持续时间通常都比较长，因此业务也比较稳定。公司客户群中不乏一些知名的罕见病药生物技术公司，过去2-3年，罕见病药成为资本市场热点，其中一些客户陆续被大药厂并购，他们都运营良好、现金流充足，可以对公司未来业绩保持稳定提供重要的支撑。另一方面，我们通过营销模式的优化和升级，加强BD团队的建设，迅速扩大了公司客户群。鉴于公司目前的体量较小，相信通过努力可以获得比较大的业务增量。

问：看我们的业绩预测，2022年的增长不是很好，是因为疫情的关系吗？

答：疫情对公司业务影响较大，因为CRO服务板块占我们营业收入的70%以上，而且我们CRO研发服务设施均位于上海浦东新区，疫情期间无法正常为客户提供研发服务。同时，疫情也间接影响了CRO业务获取新订单，2022年第二季度新订单增量严重下滑。第三季度随着疫情的恢复，我们的CRO业务也逐步恢复正常，第三季度单季营业收入跟2021年同比实现了18%以上的正增长。

问：目前我们主要专注于临床前药物设计，未来我们会向一体化方向发展吗？

答：考虑目前客户对于一体化服务的需求增加，公司会逐步建立新的业务功能，以满足客户多方面的需求。

问：公司IPO募集资金目前全部在账上还是部分已投入使用？

答：在募投资金到账之前，公司的募投项目已经利用自有资金进行了建设，募集资金到位后，经公司董事会审议通过，置换了已预先投入的自筹资金，详情可查阅公司发布的相关公告。资金的使用符合《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定。

问：仿制药业务在公司收入中占比大概是多少？

答：目前仿制药客户的收入约占总收入的20%。

泓博医药主营业务：药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产

泓博医药2022三季报显示，公司主营收入3.32亿元，同比上升12.58%；归母净利润3817.33万元，同比下降4.72%；扣非净利润3646.84万元，同比下降4.84%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.26亿元，同比上升19.6%；单季度归母净利润1765.19万元，同比上升0.36%；单季度扣非净利润1719.18万元，同比上升4.34%；负债率30.14%，投资收益59.96万元，财务费用-704.93万元，毛利率36.13%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2537.68万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，泓博医药行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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